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2015年商品貨币走勢展望

编辑:杭州速融贷金融服务公司  时间:2015/04/15  字号:
摘要:2015年商品貨币走勢展望
筆者預計,2015年加元将繼續貶值,石油收入下降令加拿大的财政狀況堪憂,加拿大央行2015年可能難以實現貨币政策正常化。美元兌加元将走高至1.22-1.25區間。當然,對于加元走勢的判斷還需要原油價格走勢的支持。市場猜測當前原油價格将進一步跌落,進而可能導緻歐佩克能夠在2015年某一時刻作出減産決定的預期推動,若如此原油價格将會出現反彈,同時也會帶動加拿大經濟走勢當前的困境。不過,市場還看不到任何有關歐佩克能夠出手的迹象。
人民币貶值元年開啓 雙向波動将成常态  2015年人民币走勢展望
  中國人民币匯率改革重啓後第四年,人民币兌美元終于改變單邊升值的态勢,2014年錄得首次年度貶值。美元持續走強,以及中國經濟轉入慢車道,令人民币改變多年來持續的升值預期。全年人民币兌美元即期匯價呈倒S走勢,貶值2.44%,振幅達到3.76%。年初人民币兌美元從曆史高位6.0關口附近開始貶值,至5月29日跌至年内低位6.2620;随後行情反轉直下,人民币匯價與10月31日回到6.10附近;此後僅僅用了兩個月時間人民币便貶值超過1200點至6.23上方。同時,人民币即期匯率與匯率中間價之間的差距擴大至千點之多。
  雖然,人民币即期匯率大幅貶值。但是在主要國際貨币匯率重估的情況下,人民币仍與美元挂鈎,導緻人民币實際有效匯率的表現依然強勢。國際清算行公布的數據顯示,人民币實際有效匯率指數環比持續上升并屢創曆史新高。BIS的有效匯率指數基于2008-2010年貿易數據權重,并以2010年爲基期。在人民币指數的權重中,歐元、美元和日圓分列前三位。實際有效匯率的升值,更多反映在歐元、日圓大幅貶值的情況下,人民币出現被動升值。
  預計,2015年人民币匯率逐步的向相對均衡的匯率價格靠攏,人民币最終要與其實際市場價值相符。2015年中國央行會在在完善人民币匯率形成機制改革更進一步,包括:提高中間價日間彈性、繼續完善匯率衍生品市場、努力推進國際化進程。并讓人民币市場化程度得到進一步提升。而一個正常的貨币需要有漲有跌,其每日的波動将會變得難以預測。同時,人民币在2014年告别長期單邊升值模式後,以後将進入雙向波動“新常态”。筆者預計,2015年人民币的波動區間将會擴大至6.10-6.50,但是受到中間價的牽制,貶值幅度相對可控。
   
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